SOLUCIÓN CASO APLICATIVO

Valor de la máquina en el préstamo: $ 33.376.800,00

Valor del envío: $   $   1.668.840,00

Valor de la primera cuota: $ 278.140,00

Valor de la máquina en la carta de crédito: $ 35.062.500,00

Valor del envío: 1.753.125,00

Valor de la cuota: $ 519.197,89

Valor del Swif: $87.656,25

Valor de la comisión mínima de emisión: $736.312,50

Los valores por modificación de textos no se tienen en cuenta debido a que el banco acepta todos los papeles.

Para poder evaluar cuál de los dos es el mejor, debemos igualar los dos al mismo tiempo de pago, por esta razón trabajaremos el crédito de 10 años a 9 años. Juan debe analizar detalladamente cada posibilidad, para esto haremos unos diagramas de flujo.

Luego  de ver los flujos para el préstamo, se puede evidenciar que Juan paga  $  23.767.118,6 en intereses y termina pagando $$ 57.143.918,63 en total; al sumarle los costos de envío de la máquina a la empresa por $   1.668.840,00, la empresa pagaría un total de $$ 58.812.758,63..

Luego  de ver los flujos para cartas de créditos, se puede evidenciar que Juan paga  $20.097.790,2  en intereses y termina pagando $ 56.073.372,58 en total; al sumarle los costos de envío de la máquina a la empresa que son $1.753.125, los costos de comisión mínima de emisión por $736.312.50 y los mensajes Swif por $87.856,25, la empresa pagaría un total de $ 61.478.229,88.

CASO APLICATIVO CARTAS DE CRÉDITO

La empresa Industrias de Envases S.A. dedicada a la elaboración de tubos colapsibles, desea adquirir una nueva máquina extrusora, para mejorar su producción y calidad, debido a que la máquina que poseen actualmente es muy vieja y genera muchos productos defectuosos; Juan el encargado de las compras de máquinas cotiza el valor de la máquina en la compañía  Stock Tools y éste es de USD$10000, la persona encargada encuentra que tiene dos opciones para pagar.

La primer opción es realizar un crédito de libre inversión en Bancolombia, que le ofrece el crédito con una tasa de interés de 17.45% E.A a un periodo de 10 años con cuotas de abono a capital mensual anticipada, los costos de envió son equivalentes a USD$250 y lo envía por medio de una consignación en el mismo banco que no tiene costo, éstos gastos son cancelados por la empresa. El valor del dólar se trabajará siempre en  $3.337,68 en este caso será constante para los 10 años.

La segunda opción es generar una carta de crédito en el mismo banco; el banco y el encargado de la empresa llegan a los siguientes arreglos:

Dinero total: USD$10.000

Financiación: 9 años

Mensaje Swif: USD$25

Modificación de textos: USD$ 60

Comisión mínima de emisión y modificación: USD$210    

Precio del dólar: $3.506.25

Tarifa de apertura: 12.05% EA

A cuota fija mensual anticipada

Además el envío  de la máquina hasta la empresa es de USD$500

¿Cuál es la mejor opción para importar la máquina? 

SE RESOLVERÁ EN EL SIGUIENTE VIDEO

UNA PEQUEÑA INTRODUCCIÓN A CARTAS DE CRËDITO

Para no estar tan perdidos en el caso... 

CARTAS DE CREDITO

Una carta de crédito es un documento utilizado como instrumento para realizar intercambios entre personas que viven en diferentes partes, ya sea para comercio u otros usos. Las cartas de crédito son instrumentos que garantizan el cumplimiento de las obligaciones financieras, comerciales y de servicios.

Los profesores Deak y Calusak, del New York institute of Finace, definen el crédito documentario o cartas de crédito como “un instrumento, emitido por un banco, a petición de su cliente, por medio del cual este banco se compromete a pagar a beneficiario, la cantidad  de dinero establecida luego de la presentación de ciertos documentos y cumpliendo con ciertos términos de allí que una carta de crédito representa el compromiso de un banco de poner, a disposición del beneficiario, determinada cantidad de dinero si este cumple con determinadas condiciones previamente  determinadas y escritas”(Omar FernándezRusso, 2006, Cartas de crédito y otros medio de pago en comercio intenacional)

Algunas características de estas son:

•         Es irrevocable; para ser modificada se requiere el consentimiento de todas las partes involucradas.
•          Es confirmada; el banco al que se acudió asume ante el beneficiario, por cuenta del corresponsal exterior la responsabilidad del pago.
•         Avisada: el banco del beneficiario únicamente notifica la existencia de la garantía al beneficiario. El ordenante tiene una promesa de pago en caso de incumplimiento del banco.
•      La operación es regulada internacionalmente por la cámara de comercio internacional CCI
•         No es endosable
• ·          Entre otras

   Las partes que son requeridas a la hora de realizar esta transacción son el comprador u ordenante del crédito, el cual solicitará la apertura de un crédito; el vendedor o beneficiario del crédito, quien cumple con la obligación de entregar la mercancía en lostérminos que se acordaron, el banco emisor donde se realizará la carta de crédito y el otro banco que se encarga de entregar el dinero al beneficiario.

   Una carta de crédito garantiza el pago de los productos o servicios enviados al comprador en alguna parte del mundo y además éstas deben hacerse dentro de las condiciones y los términos acordados, gracias a esto, se aporta una gran confianza a las transacciones comerciales. 

Algunos beneficios

• ·         Respaldo de la entidad financiera al exportador frente a su cliente el comprador, facilitando la realización de negocios con mejores precios, términos y condiciones
• ·         Seguridad y agilidad en el pago, contra la presentación de documentos
• ·         Cobertura a través de una red de corresponsables a nivel internacional
• ·         Orientación financiera y cambiaria permanentemente
•       Facilita al exportador la posibilidad de obtener capital de trabajo

SOLUCIÓN CASO APLICATIVO

Luego de realizar los supuestos, José tiene la siguiente información:

Tabla 6. Total de los supuestos

Pago de intereses con cuota fija	$   109.592.578,62
Pago de intereses con abono a capital	$     86.462.366,67
Pago total del préstamo con intereses a cuota fija	$     215.291.782,1
Pago total del préstamo con intereses con abono a capital	$   190.879.033,33
Ingresos totales de alquileres	$   241.980.502,45

Tabla 7. Total de las ganancias

Ganancia de alquileres después de cancelar el crédito con cuota fija	$   26.688.720,32	11%
Ganancia de alquileres después de cancelar el crédito con abono a capital	$   51.101.469,12	21%

Después de analizar los datos anteriores, José se da cuenta que con las dos formas  de pagar al finalizar el crédito tendrá ganancias, pero que con el pago a cuotas fijas cancela demasiado dinero en interés, generando así una ganancia de $   26.688.720,1 que equivale a un 11% del dinero total recibido por los arriendos, mientras que con abono a capital José paga menos interés, generando así una ganancia de $ 51.101.469,12 que son equivalentes al 21% de los ingresos por alquiler; finalmente José decide que hará el crédito y que sus cuotas serán con abono a capital, para obtener una mayor  ganancia y pagar menos dinero en intereses.

CASO APLICATIVO CRÉDITO HIPOTECARIO

José Alberto tiene un ingreso mensual de $2.500.000 y quiere comprar una casa de tres pisos con una excelente localización en el centro de la ciudad de Palmira, que está dividida en tres apartamentos, el valor del alquiler para los primeros 5 años  de los apartamentos son los siguientes: para el primer piso es de $450.000, para el segundo de $400.000 y para el tercero $350.000,  luego de este tiempo serán de $450.000, $380.000 y $330.000, respectivamente; el precio de la casa es de $150.000.000, él tiene en su cuenta del banco $50.000.000, para completar el valor de la casa requiere hacer un préstamo en el banco; la banca social de ahorros le ofrece hasta el 70% del valor de la casa, los pagos deben ser anticipados; el banco le ofrece dos tipos de interés, el primero en pesos y el segundo en UVR “La financiación en unidades de valor real varía de forma diaria de acuerdo IPC”. También tendrá la oportunidad de elegir sus cuotas fijas o de abono fijo a capital. Y por último su primera cuota no podrá ser mayor al 30% de sus ingresos.

Si José elige el interés en pesos, tendrá un plazo entre 5 y 15 años para pagar su préstamo, si elige cuotas fijas durante los años que pagará el crédito, “El valor de la cuota se mantendrá fija durante el plazo total del crédito. Desde la primera cuota se amortiza a capital lo cual permite disminuir el saldo de la deuda mes a mes” (Banco Caja Social), pero por si lo contrario elige abonos fijos a capital durante los años que pagará el crédito, “Las cuotas será decrecientes mes a mes. Desde la primera cuota se amortizará a capital lo cual permite disminuir el saldo de la deuda mes a mes” (Banco Caja Social).

Pero si José elige el interés UVR, contará con hasta 20 años para pagar el préstamo, si elige cuotas fijas, “La UVR se ajustará de acuerdo con la inflación, las cuotas en pesos variarán en la misma proporción.  Amortizará a capital desde el inicio del crédito y en consecuencia el saldo del crédito en UVR disminuyera mes a mes”, pero si elige abonos fijos a capital, “Se amortizará el capital, desde el principio y en forma permanente, en una cantidad uniforme en UVR. La cuota mensual se incrementará en pesos, este aumento es a un ritmo menor a la inflación.” (Caja Banco Social)

José está indeciso en si hacer el préstamo o no debido a que si retira el dinero que tiene guardado quedará sin dinero y contará sólo con una parte de su sueldo y los alquileres para pagar el préstamo, ha decidido que comprará la casa y  hará el préstamo si y sólo si al cabo de los 15 años el alquiler de los apartamentos sea mayor al valor del préstamo con intereses, José decidió que cada año subirá el 3.66% de los alquileres a cada apartamento. A continuación se muestra las tasas de interés para los créditos en efectivo anual del banco:

Tabla 1 Créditos para Vivienda en  UVR. Tasa Efectiva 

VIS (Vivienda de Interés Social)  - Vivienda Nueva o Usada	10,00%
NO VIS – Monto inferior a $50.000.000	10,00%
NO VIS – Monto igual o mayor a $50.000.000 y menor a $100.000.000	9,50%
NO VIS – Monto igual o superior a $100.000.000	9,00%

Tabla 2 Créditos para Vivienda en pesos. Tasa Efectiva  

VIS (Vivienda de Interés Social)  - Vivienda Nueva o Usada	12,50%
NO VIS - Monto inferior a $50.000.000	12,75%
NO VIS - Monto igual o mayor a $50.000.000 y menor a $100.000.000	12,25%
NO VIS - Monto igual o superior a $100.000.000	11,75%

¿Qué decisión deberá tomar José Alberto?

LA SOLUCIÓN A ESTE CASO SE MOSTRARÁ EN EL SIGUIENTE VÍDEO

UNA PEQUEÑA INTRODUCCIÓN AL CREDITO HIPOTECARIO

Una introducción a crédito hipotecario